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青岛广告传媒公司:科博达财务数据到处斗殴 中金保荐人转行的董秘汗颜?

  中国经济网编者按:6月27日,科博达技术股份有限公司(以下简称“科博达”)首发申请上会。科博达拟于上交所上市,保荐机构为中金公司。科博达谋划发行新股数量不超出4010万股,拟募集资金10.90亿元,分袂用于浙江科博达家产有限公司主导产品出产基地扩建项目、科博达技术股份有限公司新能源汽车电子研发中心建设项目、补救营运资金项目。

  据IPO侦查社,科博达的董秘谢明东,是在公司上市前夕“空降”的。而从谢明东的履从来看,其曾在本次上市的保荐机构中金公司中担任保荐人介入多次IPO项目。

  2014年至2018年,科博达实现营业收入分袂为13.46亿元、13.53亿元、16.17亿元、21.62亿元、26.75亿元,实现归属于母公司股东的净利润分袂为3.32亿元、2.88亿元、2.50亿元、3.35亿元、4.83亿元。

  尽管科博达业绩上涨,却与相关行业走势“逆行”。近日,中国汽车家产协会发表了一组令人伤悼的数据,2018年中国汽车产销分袂达2780.9万辆和2808.1万辆,产销量比上年同期分袂下降4.2%和2.8%。据了解,这是28年来我国汽车销量增速初次浮现负增长。

  2015年、2017年、2018年,科博达经营活动发生的现金流量净额低于当期归母净利润。陈诉期内,科博达实现经营活动发生的现金流量净额分袂为3.52亿元、9554.08万元、3.21亿元、2.15亿元、3.72亿元。

  相比科博达先后报送的两版招股书,2016年营业收入、2016年归母净利润对不上。2017年12月22日报送的招股书表现,公司2016年营业收入为16.09亿元,归属于母公司股东的净利润为3.51亿元。

  不仅如此,先后报送的两版招股书中营业利润、利润总额、净利润、扣非后净利润、应收账款、存货、毛利率、负债均对不上。

  陈诉期内,科博达应收票据净值分袂为4830.47万元、6164.17万元、9553.75万元、1.26亿元、2.10亿元,占资产总额比重分袂为3.18%、3.78%、5.41%、5.60%、7.63%。

  陈诉期内,科博达应收账款账面余额分袂为3.30亿元、4.01亿元、4.65亿元、6.16亿元、6.30亿元,应收账款净值分袂为3.13亿元、3.80亿元、4.39亿元、5.85亿元、5.98亿元,应收账款净值占资产总额比重分袂为20.59%、23.32%、24.88%、26.07%、21.75%,占当期营业收入比重分袂为23.24%、28.10%、27.18%、27.07%、22.35%。

  2017年12月22日报送的招股书表现,科博达2016年应收账款账面余额为4.63亿元,应收账款净值为4.38亿元,应收账款净值占资产总额比重为24.76%,占当期营业收入比重为27.19%。

  2014年至2018年,科博达存货原值分袂为3.16亿元、3.22亿元、4.07亿元、5.08亿元、7.21亿元,存货净值分袂为3.07亿元、3.13亿元、3.八九亿元、4.八九亿元、6.93亿元,存货净值占资产总额比重为20.18%、19.17%、22.01%、21.77%、25.21%,存货净值占营业资本比重为39.81%、37.49%、38.67%、33.八九%、40.09%。

  2017年12月22日报送的招股书表现,科博达2016年存货原值为4.10亿元,存货净值为3.92亿元,存货净值占资产总额比重为22.19%,存货净值占营业资本比重为39.33%。

  科博达大部门产品存在价格延续下滑情况。2016年至2018年,照明控制系统产品中LED主光源控制器、接济光源控制器、氛围灯控制器平均销售价格延续下滑。科博达电机控制系统中电机控制系统平均销售延续下滑。

  陈诉期内,HID主光源控制器平均销售单价分袂为142.16元、146.27元、142.99元;LED主光源控制器平均销售单价分袂为149.64元、137.71元、127.59元;接济光源控制器平均销售单价分袂为84.01元、63.71元、58.67元;氛围灯控制器平均销售单价分袂为57.90元、24.91元、15.67元;电机控制系统产品平均销售单价分袂为70.11元、60.60元、57.72元;机电一体化产品平均销售单价分袂为364.54元、328.73元、381.26元。

  2014年至2018年,科博达主营业务综合毛利率分袂为42.12%、37.67%、37.46%、32.82%、35.08%。2017年12月22日报送的招股书表现,科博达2016年主营业务综合毛利率为37.67%。

  科博达评释称,受产品布局调整、汇率颠簸等因素的影响,公司陈诉期内毛利率有所下降。

  投资时报在报道中称,科博达主营业务毛利率的下降不光这么简单。根据行业通例,科博达与客户签订的销售合同中已约定产品单价每年根据制止比例下降,出格是同一类产品量产后的单价必须执行年度贬价政策。关于具体下降的幅度以及销售合同的期限,科博达并未对外界表露。

  关于2018年毛利率回升原因,北京时间财经在报道中指出,“产品布局改观”理由其实不能站得住脚。此外,公司此前评释毛利率下降时的“产品贬价”因素在2018年及以后依然存在,实现毛利率的继续回升似乎只能依赖于推销端的发力及产品创造资本的控制。基于此,科博达2018年毛利率的回升究竟成效是企稳反弹还是“回光返照”,仍然值得深究。

  报道还称,在营收翻倍的同时,公司销售费用却始终“原地踏步”,未浮现相应增幅,这其实不符合常理。

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